STO 實際上是數(shù)字貨幣的一個新變種，也叫安全代幣發(fā)行，英文全稱是Security Token Offering，實際上就是一種處於監(jiān)管下的ICO,還是屬於區(qū)塊鏈中的數(shù)字貨幣。
STO與一般數(shù)字貨幣不同，就在於要得到監(jiān)管的批準(zhǔn)，遵守按照法律法規(guī)，行政規(guī)章的要求，進(jìn)行合法合規(guī)的通證公開發(fā)行，可以代替某種資產(chǎn)和權(quán)益，在美國發(fā)行需要美國證交會同意才行，STO可以代表公司的股權(quán)和公司的實物資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閰^(qū)塊鏈上的加密數(shù)字憑證，是現(xiàn)實金融市場的一種資產(chǎn)數(shù)字化。
因為 STO可以代表公司的股權(quán)和公司的實物資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閰^(qū)塊鏈上的加密數(shù)字憑證，不少初創(chuàng)公司采用STO融資，正是STO具有融資功能，被處於資金鏈緊張 的賈躍亭看中， 賈躍亭通過STO融資9億美元的傳聞，最近一段時間就鬧得沸沸揚揚，可惜到目前為止，9億美元融資還沒有實現(xiàn)。
發(fā)行STO有兩種方式，一種是債權(quán)融資，另一種是股權(quán)融資，賈躍亭緣何要再度提起仲裁剝奪恒大的資產(chǎn)抵押權(quán)，就在於資產(chǎn)抵押給恒大以後，無法完成債權(quán)融資，所以無法發(fā)行以FF資產(chǎn)為基礎(chǔ)的STO債權(quán)融資，STO也可以進(jìn)行股權(quán)融資，但是由於初創(chuàng)公司成功率比較低，發(fā)行STO並不是很容易，需要創(chuàng)始人有較好的信用作為保證，需要達(dá)到一定的條件，比如賈躍亭就高調(diào)宣布，F(xiàn)F量產(chǎn)即將完成，僅僅隻需要5億美元，這就是為股權(quán)融資造勢，STO股權(quán)融資比IPO容易得多。但估值水平會較低一點。
對於STO股權(quán)融資，投資者的風(fēng)險是很大的，一個是初創(chuàng)公司倒閉的風(fēng)險，另一個是估值過高的風(fēng)險。三是創(chuàng)始人沒有信用的詐騙風(fēng)險。所以不適宜於一般投資者參與。
