比特幣發(fā)展前景?

比特族豎幣不同於以往的貨幣，它完全依托於互聯(lián)網(wǎng)來進(jìn)行創(chuàng)造和交易；比特幣的獨(dú)特的技術(shù)屬性衍生出其超越現(xiàn)在貨幣的經(jīng)濟(jì)屬性和文化屬性。比特幣是一種由開源的P2P 軟件產(chǎn)生的電子貨幣，比特幣相較於現(xiàn)在流通的紙幣其最大的特征是去中心化和在網(wǎng)絡(luò)世界的全球流通，其次是高安全性和高保密性。這些技術(shù)屬性進(jìn)一步引申出在經(jīng)濟(jì)方麵的不會通脹、不被凍結(jié)、供給不被人為操作的屬性；在文化方麵比特幣更是被無政府主義者和自由主義者熱捧。比特幣的優(yōu)點(diǎn)被人為誇大，其防通脹與抗通脹的功能經(jīng)不起推敲。長期來看，比特的前景難與黃金匹敵，最樂觀的情況下，其前景是成為局部領(lǐng)域的支付手段；但是中短期來看，比特仍具有炒作和想象空間。此外，比特幣在某些敏感領(lǐng)域的使用凸顯信息領(lǐng)域在國家安全中的地位日漸突出。

1．比特幣優(yōu)點(diǎn)被誇大：關(guān)於去中心化、無交易費(fèi)用和防(抗)通脹

誠然，比特幣相對於紙幣有著各種優(yōu)點(diǎn)，但這些優(yōu)點(diǎn)都被過度解讀了。首先比特幣是一種去中心化的貨幣，不會與紙幣一樣有央行控製貨幣供應(yīng)影響市值的風(fēng)險是一個附條件的優(yōu)點(diǎn)；比特幣現(xiàn)在主要持有在大戶手中，市場深度不足，當(dāng)下大戶的買賣行為也十分容易影響比特幣價格，即使將去中心化這一屬性看成是比特幣完全成熟時的優(yōu)點(diǎn)，那麼也要加上持有分散化這一先決條件。此外，中心化的和去中心化的在線支付係統(tǒng)在其所暴露的金融風(fēng)險的程度和類型上有很大區(qū)別。

其次，比特幣的低交易費(fèi)用並不是無交易費(fèi)用，反而由於比特幣挖掘難度上升和幣坦手值的進(jìn)一步穩(wěn)定，相關(guān)交易平臺對於交易費(fèi)用的依賴會加大，這必將使交易費(fèi)用上升。最後比特幣交易的保密性也有待商榷，比特幣交易的原理使得每一個比特幣交易的所有過程儲存在每一臺機(jī)器中，如果有人能夠確定一筆交易的真實(shí)背景，便可以通過這些數(shù)據(jù)向下向上查找出所有交易。

相對於其他優(yōu)點(diǎn)，抗通脹或者具有防通脹屬性這一被宣揚(yáng)的優(yōu)點(diǎn)最經(jīng)不起推敲。雖然其供給穩(wěn)定且根據(jù)其算法供給上限被鎖定，但是除非全球?qū)崿F(xiàn)大一統(tǒng)、各國均以比特作為貨幣，否則其僅兆信大僅充當(dāng)支付手段或者價值貯藏的話，並不能阻止貨幣超發(fā)，正如當(dāng)前黃金的存在對各國貨幣的增長無法約束一樣。如果比特隻能在局部領(lǐng)域(如網(wǎng)絡(luò))充當(dāng)支付手段，則全球或某些國家的通脹仍將傳導(dǎo)到使用比特的領(lǐng)域。因此，使用比特具有防止通脹這一功能基本上是不成立的或者說具有極強(qiáng)的假設(shè)前提。至於防通脹，即具備價值貯藏功能，則需要其具備類似黃金的屬性，但是從現(xiàn)實(shí)情況看，比特的本質(zhì)屬性和前景仍難以匹敵黃金，詳見下文。

2.比特幣前景定位過高

市場上對於比特幣的前景的期望一般將他與黃金和美元相比,這種期許相對過高。黃金的認(rèn)可程度不僅僅在於其天然的物理屬性,還在於為各國官方接受,成為儲備貨幣(或者外匯資產(chǎn)的重要配置)。理論上比特幣作為電子貨幣並不具備唯一性和排他性的地位,更難以像黃金那樣成為各國央行的官方儲備。因此,不宜對比特期望過高。比特作為電子貨幣具有先發(fā)優(yōu)勢,如果在安全性方麵得以保障,其最終最樂觀的前景是作為局部領(lǐng)域的支付手段。

3.事件性因素引發(fā)的炒作和投機(jī)需求是本輪比特幣上漲的主要原因

信用貨幣體係下民眾對於各國貨幣信心缺失對經(jīng)濟(jì)前景較悲觀是本輪比特幣上漲的大環(huán)境。市場上各大交易商和比特幣的衍生市場上商家的炒作加上參與者的投機(jī)心理進(jìn)一步加速其上揚(yáng)。BTCChina獲500萬美元投資、伯南克表態(tài)等事件是近日暴漲的主要推動因素。

不過,不少大鱷開始入場,大筆買入,在推動比特價格上升到同時也增加了市場風(fēng)險。前Facebook高管Chamath,已經(jīng)花了500萬美元買比特幣,還打算再花1000萬。比特幣投資信托也在四周內(nèi)超額完成目標(biāo),募集到1500萬美元。這些大家的投資在使得比特幣進(jìn)一步上揚(yáng)的同時集中了比特幣的持有,使得個人和機(jī)構(gòu)對於比特幣價格的影響加強(qiáng),市場風(fēng)險加大。

4.中短期比特仍有較強(qiáng)的炒作空間

盡管我們前麵的分析並不看好比特的前景,但是放在1年之內(nèi)這樣一個中短期的時間段來看,比特很可能仍擁有較強(qiáng)的炒作空間。如前分析,比特創(chuàng)造者宣揚(yáng)比特幣的產(chǎn)生不受人為因素操縱,這是迥異各國信用貨幣之處。我們預(yù)計明年主要國家貨幣政策有可能產(chǎn)生分化,在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險釋放、傳統(tǒng)資產(chǎn)市場遭受重創(chuàng)的情況下,比特幣反而具備更好的炒作和想象空間。

5.比特幣在某些敏感領(lǐng)域的使用凸顯信息領(lǐng)域在國家安全中的地位日漸突出

美國政府上月初查封了毒品交易網(wǎng)站“絲綢之路”(SilkRoad)。一家名為“暗殺市潮(AssassinationMarket)的眾籌網(wǎng)甚至將買兇殺人的買賣也標(biāo)上了比特幣價碼。暗殺市場的創(chuàng)始人以KuwabatakeSanjuro為化名,是極端的無政府主義者。無論棱鏡門事件,還是比特幣在相關(guān)敏感領(lǐng)域的使用,都凸顯了信息領(lǐng)域在國家安全中的地位日漸突出。三中全會提出設(shè)立國家安全委員會,國安委將在中國安全戰(zhàn)略上扮演重要角色,並從傳統(tǒng)的國防、維穩(wěn)/城市安防拓展到信息安全等新興領(lǐng)